2021年对商用车行业来说，是转型高质量发展的一年。

　　随着业绩发布期的到来，商用车领域的上市企业陆续披露或预告2021年度业绩。在疫情反复、原材料涨价、芯片短缺等因素的影响下，商用车行业“马太效应”凸显，潍柴动力、一汽解放、中国重汽等头部企业依靠稳健经营，在“存量突围战”中脱颖而出。

　　2022年商用车行业将面临机遇与挑战，哪些企业有望实现持续成长？哪些领域具备成长空间？这些问题值得思考。

　　商用车行业的2021年：拐点已至，强者恒强

　　2021年，商用车行业出现上下半年“冰火两重天”的局面。

　　上半年，受国六排放升级、治超治限持续推动等政策法规影响，需求不断增长，重卡行业规模达到了约104.5万辆的历史高峰，但也提前释放了部分市场需求；下半年，受上半年的国五车辆提前预挂、油气价格高涨、双限双控政策等因素影响，重卡市场终端需求表现低迷。

　　从上半年的加速期，到下半年的调整期，行业发展迎来拐点，头部企业积极调整发展策略，“强者恒强”效应凸显。

　　2021年，潍柴动力成为商用车领域挣钱最多的企业，实现营业收入2035.48亿元，同比增长3.17%；实现归母净利润92.54亿元，同比增长0.28%；

　　作为中重卡领域的领头羊，2021年一汽解放全年营业收入为987.51亿元，利润总额41.09亿元，同比增长17.80%，归母净利润39.00亿元，同比增长45.97%，主营业务毛利率9.87%。

　　另一家备受市场关注的商用车企业，中国重汽(H股)2021年的表现差强人意，全年实现营业收入933.57亿元，同比下降4.93%；实现归母净利润43.22亿元，同比下降36.91%。

　　与此同时，随着商用车行业进入“存量突围战”，部分上市车企受到行业竞争压力和自身经营的影响，业绩波动明显。

　　根据福田汽车发布的2021年业绩预亏公告，受北京宝沃拖累，2021年福田汽车归母净利润净利润预计为-50.35亿元左右。扣除上述宝沃事项相关因素影响后，福田汽车2021 年利润总额约为3.55 亿元左右。

　　根据江铃汽车发布的2021年度报告，公司实现营业收入352.21亿元，同比增长6.42%；归属于上市公司股东的净利润5.74亿元，同比增长4.26%；扣除非经常性损益的净利润2963万元，同比下降92.69%。

　　事实上，据中国汽车工业协会数据显示，2021年商用车销量479.3万辆，同比下降6.6%。商用车市场在经历了连续5年的增长后进入拐点，高质量发展已逐渐成为行业发展的主旋律。

　　根据2022年一季度统计，我国中重卡市场共计销售26.44万辆，其中，一汽解放、中国重汽、东风汽车三家销量份额达到了整个市占率的62.3%，占据了中重卡市场的半壁江山。其中，一汽解放一季度的中重卡销量6.16万辆，市场份额达到23.3%，连续多年稳居行业第一，让我们看到头部企业持续引领行业发展的能力。

　　高质量发展决胜未来

　　根据2022年政府工作报告，今年国家要继续通过扩大“新基建”投资和房地产项目(主要是改造一批城镇老小区)，还要通过适度超前的基础设施投资，来拉动内循环经济，对商用车中的工程自卸车、搅拌车、各种专用车及牵引车市场发展利好。

　　国家的这些举措对2022年商用车市场的托底能力无疑能起到增强作用。但分析商用车行业的细分市场，有哪些细分领域能成为行业未来的增长极？业内人士普遍认为，新能源、海外市场、高端市场将成为商用车行业接下来的发展重点。

　　目前，促进新能源商用车的消费、推动新能源商用车市场的增长已成为拉动我国内循环经济发展的重要举措。专业机构预测，2022年新能源重卡销量有望达到40000辆，同比增长将达到3倍左右。

　　看好新能源商用车的发展前景，2021年多家商用车企业加码对新能源领域的布局。

　　2021年，新能源重卡销量前三甲分别为：三一汽车销售1497辆、郑州宇通销售1477辆、汉马科技销售1168辆。

　　一汽解放在2021年发布了“15333”新能源战略，持续加码新能源业务。2021年公司销售新能源产品2228辆，同比增长15.68%，其中，轻型混动、纯电动产品完成试制与试验；中型新能源升级产品完成量产启动，中型轻量化自卸产品完成样车试制；重型换电式牵引产品和纯电动自卸车实现销量突破，换电自卸实现小批量投放；中国重汽则在氢能源技术方面实现突破，2021年自主研发了新能源动力系统中电驱桥等关键核心技术。

　　与此同时，近年来，中国商用车产品凭借“性价比”优势在海外市场突飞猛进，商用车海外出口量屡创历史新高，出口国增加、车型品系增多、数量也在不断增加。华经产业研究院数据显示，2021年中国商用车出口数量为47.8万辆，同比增长79.1%。

　　2021年，长期深耕海外市场的中国重汽出口重卡5.4万辆，同比增加74.6%，实现出口收入14.064亿元，同比增加70.3%；一汽解放2021年在海外市场方面表现同样亮眼，实现海外销量1.5万辆，同比提升近150%。一汽解放还表示，2022年公司将通过完善渠道、资源前置、拓展合作、优化产品组合等措施，实现海外市场地位的提升与整体份额的提升。

　　高端重卡作为商用车行业未来的发展趋势，已成为各家企业的必争之地，2021年纷纷推出了各自的高端重卡产品，2022年高端重卡市场的发展亦值得期待。

　　一汽解放旗下的高端重卡J7受到市场青睐，2021年销量同比提升84%，公司2021年底推出“鹰途”品牌重卡，搭配专属的高效发动机、长换油AMT变速箱及免维护车桥，可保持一年30万公里运营，做到全生命周期总成本最优，实现J7+鹰途的双高端布局；上汽红岩杰狮H6牵引车搭载的上汽动力SC13E560Q6发动机，提供更加稳定安全先进的后处理性能。

　　值得关注的是，上市企业相继发布或预告了2021年业绩后，各家的分红表现在一定程度上也体现出发展成果。其中，一汽解放最为“壕气”，公司拟向股东每10股派发红利6.50元，合计30.25亿元，占归属于上市公司普通股股东净利润总额的77.57%。

　　对于A股的投资者来说，当下的商用车行业已进入估值洼地，根据wind数据，商用车指数(申万)的市盈率已来到近5年历史分位点的50%，投资价值凸显，行业内部的分化成为投资决策的关键，一汽解放、中国重汽等头部企业有望凭借在新能源、海外市场、高端市场的布局实现市占率的进一步提升，用高质量发展撑起资本市场的表现。

（文章来源：青岛财经网）